活动详情

活动规则


活动地点:
开始时间:
结束时间:

活动报名

*您的姓名:
*联系方式:
*邮箱地址:

产品预约

*您的姓名:
* 预约金额:
*联系方式:
*邮箱地址:
*验证码:
鹏扬基金施红俊:中证1000衍生品将提升小盘股活跃度
日期: 2022-07-18

记者 王宇露 见习记者 赵若帆 中国证券报·中证网 

中金所近日发布公告,就中证1000股指期货和股指期权合约及相关规则向社会征求意见。中金所上次推出股指期货类新产品还是2015年中证500股指期货上市,距今已经七年。

鹏扬基金数量投资部总经理施红俊接受中国证券报记者采访时表示,中证1000指数挂钩衍生品的推出,将为小盘股策略增加风险管理工具,为小盘股引入更多流动性,提升小盘股的交易规模和活跃度。同时,也将为广大投资者提供更多创造超额收益的机会。

助力专精特新企业成长

时隔七年,中金所再度酝酿推出权益类金融衍生品,而且是挂钩代表小盘股和专精特新企业的中证1000指数。

施红俊对此表示,此次酝酿推出的中证1000股指期货将会实现股指期货对上市公司从大盘股到小盘股的进一步覆盖;而中证1000股指期权将会成为继沪深300股指期权之后在中金所挂牌上市的第二个股指期权品种。

“回首这七年间,A股上市公司增加约2000家。过去中证500指数是中小盘股的代表,如今中证500指数成分股的市值在全部A股上市公司中已处于较高水平,其中相当一部分公司经过市场经济的洗礼和资本市场的锻造,已成长为细分业务领域的龙头公司,甚至有一部分已经成为所在产业链的核心价值环节企业。”施红俊说。

对照来看,中证1000指数成分股平均市值约100亿元,更能代表目前市场中的小盘股。从风格上看,中证1000指数成分股的专精特新特征较为突出,前五大权重行业是医药、电子、化工、电新和计算机,皆为科技含量较高、流动性较好的成长板块。

在中证500股指期货推出后,中证500指数成分股的流动性和跟踪资金量明显提升。股指期货为更多想配置标的指数成分股并进行风险对冲的投资者提供了可靠的工具,吸引了更多的投资者参与成分股的配置。相应地,上市公司从资本市场获得金融支持助力业务发展的效率也在提升,形成正向循环。

施红俊认为,中证1000指数挂钩衍生品的推出,将为小盘股策略增加风险管理工具,为小盘股引入更多流动性,提升小盘股的交易规模和活跃度。

丰富投资工具

2021年个人投资者交易占比首次下降到70%以下。截至今年5月底,境内专业机构投资者和外资持有流通股市值占比达到了22.8%。专业机构投资者力量持续壮大,对挖掘小市值上市公司价值以及运用金融衍生品控制风险的需求也在不断提升。

施红俊认为,相较于上证50指数、沪深300指数这类大盘股指数,在持股集中度上,中证1000指数持股更分散,研究员覆盖成分股的数量相对较少,运用量化策略更容易挖掘超额收益。交易层面上,小盘股受外资的影响较小,拥挤度也较低。中证1000衍生品的推出将有利于推动更多相关策略落地,例如指数增强和量化中性策略等,为投资者提供更多创造超额收益的机会。

除了量化策略,聪明指数(Smart Beta)相对基准指数在历史统计上也有较明显的超额收益。聪明指数的编制方式有一定特点,常见的沪深300红利指数、中证红利指数、上证50等权重指数都属于聪明指数的范畴。施红俊表示,“中小盘上市公司相对于大盘公司而言,更突出的优势是成长性和在某一细分领域的创新突破能力,但公司的业绩在经济周期变化时波动会加大。因此,投资者如果能在成长型中小盘指数当中优中选优,尽可能找出其中景气度高、盈利能力稳定、成长性突出且估值匹配的一篮子标的,获得好于基准指数回报的机会显然就会更大。”因此,他认为,投资者未来可以考虑从基于中证1000的聪明指数中寻找超额收益明显的产品。

风险提示:本材料为客户服务材料,并非基金宣传推介材料,亦不构成任何法律文件。本材料所载观点以及陈述的信息不构成任何投资建议或承诺,不应被接收者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。鹏扬基金管理有限公司(“鹏扬基金”)不对任何人使用本材料全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。投资有风险,基金投资需谨慎。


ChatIcon ChatIcon
好基通app二维码扫码下载APP