04 数字经济的投资机会

2021年，全球47个主要经济体数字经济占GDP比重为45%，同比提升1个百分点，整体发展态势保持稳定。

未来随着数字技术和航天技术的发展，数字经济说不定会冲出地球形成太阳系的数字经济。不过，冲出地球是科学家的畅想和使命，而对于投资者来说，立足当下分享数字经济时代的红利才是正经事。

目前市场上已有多只数字经济主题的基金，但由于数字经济包含的领域很广，不管是人工智能、半导体、计算机，或是智能车、线上教育、线上购物、工业互联网都只是其中的一个分支，所以不同的数字经济主题基金表现不一。但是，指数可以有效帮助投资者增加对主题的理解，例如中证数字经济主题指数（指数代码931582），指数两大权重行业为电子和计算机，两者权重占比近80%。其中，电子板块里半导体占比33.5%，计算机板块里软件开发占比24.1%，两者紧扣数字经济政策中鼓励发展的关键核心技术。（数据来源：WIND，截至2022/02/02）

近期在政策的密集催化下，数字经济主题指数开年以来就涨了超过11%！当然，投资是基于长期看好而非短期跟踪，所以指数的基本面和估值也需关注。从以ROE表征的盈利能力来看，数字经济指数2023预期ROE中位数为16.3%，略低于创业板指，但好于中证TMT和中华半导体芯片。（数据来源：WIND，截至2022/02/02）

从以预期净利增速表征的成长能力来看，数字经济指数2023预期净利增速中位数为35.2%，好于主要宽指和中证TMT，与中华半导体芯片接近。

估值上，尽管数字经济的绝对估值高于其他主要宽指，但从相对估值来，数字经济近10年加权估值分位数为35.9%，近5年加权估值分位数为34.3%，两者均低于主要宽指。

结合基本面和估值来看，数字经济指数具有良好的盈利能力和较高的成长能力，当前估值水平偏低，叠加政策的持续鼓励，我们长期看好数字经济指数未来的表现。

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投资者应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。