8月鹏扬股票TAA得分为3分，与上月持平，债券TAA得分为4分，与上月持平。大类资产配置方面，模型显示股票仓位可与上月持平，利率债券久期可与上月持平。

模型具体结果如下：

债券TAA得分为4分，持平。其中，外部因素指标较上月降2，其他指标分数较上月有小幅变化。

表1：鹏扬债券TAA模型指标分项

股票TAA得分为3分，持平。细分项里面，外部因素指标较上月升3，情绪指标较上月降2，技术信号转为谨慎，其他指标为小幅变化。

表2：鹏扬股票TAA模型指标分项

TAA模型打分规则：评分范围1-5分，分数越高表示越看好，分数越低表示越谨慎

7月TAA模型得分回顾

7月鹏扬股票TAA为3分，债券TAA得分为4分。7月大类资产配置方面，模型显示股票仓位在上月水平上持平，利率债券久期与上月持平。资产表现方面，沪深300跌7.02%，10年国债收益率下行6bp，10年国开债收益率下行12bp，中债新综合净价指数上涨0.43%。结合各类资产实际表现来看，股票表现低于模型预期，债券表现符合模型预期，主要源于断贷风波影响了银行资产质量的预期，对银行板块的情绪冲击较大，而沪深300中银行占比较大。

2022年TAA模型历史表现回顾

资料来源：鹏扬基金

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