中国基金报记者 李树超

“公募基金行业诞生将近20年，目前市场还没有专注债券投资的公募公司，我们希望未来业内一提到债券投资，就会想到鹏扬基金，这是我们追求的特色和品牌。”华夏基金任职6年、鹏扬投资创业5年后，鹏扬基金总经理杨爱斌“回马一枪”，注销掉全部私募业务，挺身重新杀回公募队伍，畅谈了自己对转型公募后的愿景。

在杨爱斌看来，转型后的鹏扬基金要专注债券投资，并以债券投资为核心打造公司多元化的投资策略，通过“固定收益+”策略让鹏扬基金在公募业占据一席之地。在公募基金仍在大发展的关键阶段，鹏扬基金将实行彻底的人才市场化措施，开展股权激励，吸收核心骨干与公司共同成长。

打造以债券投资为核心的多元化投资策略

如此费尽周折转型为公募基金，源于出身华夏基金的杨爱斌对公募仍抱有的不舍和情怀，鹏扬基金的发展规划也带上了这种情怀的烙印。

在杨爱斌看来，鹏扬要做公募基金，就要做出特色。鹏扬基金的特色就是要发挥债券投研专长，将鹏扬基金建设成为中国资本市场上有影响力的、能持续为客户创造价值的专业化资产管理公司。

长期以来，债券型基金由于费率较低、弹性较差，很难为公司带来太多的盈利，公募行业也鲜见以债券投资为重点的基金公司。然而，在杨爱斌看来，专注债券投资正是公司追求稳健收益、完善客户体验的重要途径。

杨爱斌认为，基金规模不是卖出来的，是管理出来的，公司的资产规模是靠投资管理、资产升值做大的，而不仅仅是靠频繁追逐市场的“风口”。鹏扬基金将以美国太平洋资产管理公司为榜样，通过专注债券投资业务，努力跻身为公募行业有影响力的公司。

同时，脱胎于私募基金的鹏扬基金，在投资上也秉承了追求“绝对收益”的投资风格。

杨爱斌称，“公司成立和发展的出发点是为了让客户赚钱，不论在产品或服务上，让客户赚钱都是第一原则。长期来看，债券这种稳健性的投资更能让客户获得实实在在的投资回报。”

谈及鹏扬基金的发展战略，杨爱斌表示，一是在产品线上，公司未来仍将以债券投资为核心，发展公司的多元化产品策略，以后不仅有量化对冲策略、被动指数化策略，还会发展积极股票策略、新三板策略等，以“固定收益+”的多元化策略布局市场，适应不同风险偏好的投资者；另一方面，在发展路径上，鹏扬基金将争取在3年内实现千亿级的管理规模，力争5年左右完善公司的产品业务线并挂牌上市，在公募业内占得一席之地。

实行彻底的人才市场化方案

公募近年来迎来大扩容时期，在杨爱斌看来，各路资金争相进入公募行业，一方面说明全市场对公募未来是看好的，另一方面，随着我国大资管时代的到来，公募基金仍处在大发展的黄金时代。

杨爱斌分析，公募基金是运作最规范、最透明、门槛最低、投资者保护最为规范的长期投资理财工具。从全球资管行业发展的大局来看，公募基金公司是大资管时代最重要的资产管理者。而在当前的中国，公募基金的规模尚在银行、保险、信托之后。

杨爱斌称，“这说明公募基金在中国还有很大的发展空间，随着我国大资管时代的到来、刚性兑付的打破和监管的完善，公募基金有望上升为资产管理的主要参与者。”

作为自然人发起设立的公募基金公司，鹏扬基金在发展上缺乏强大的股东背景，但在杨爱斌看来，资本并不是公募行业的决定因素，专业化的人才、尤其是训练有素的投研人才才是公募事业发展最重要的驱动力。

杨爱斌表示，鹏扬基金发展依靠的就是公司灵活的机制和彻底的人才市场化举措。

在杨爱斌看来，公募行业当前力推的事业部制并非解决人才激励问题的灵丹妙药。一方面，事业部制签约多则3-5年，少则1年，这样的考核容易导致业绩短期化；另一方面，同时推行多个事业部制会分割公司内部资源，无法形成投研合力。

杨爱斌总结，事业部制并不是彻底的、长期可持续的人才激励措施，彻底的人才市场化做法应该是股权激励。

“鹏扬基金未来的股权结构中，预留了20%以上的股份激励公司的核心骨干和优秀投研人才，把公司的优秀人才变成公司的股东，分享与公司共同成长的收益。我认为，这才是彻底解决公募人才激励问题的方案。”杨爱斌称。